1月金融及社零数据超预期，中美贸易谈判加速推进，大盘放量上涨，板块继续反弹。本周，上证综指上涨4.54%，轻工制造指数上涨6.36%，跑赢上证综指1.82%，在申万28个版块中排名第9。轻工制造板块细分行业涨跌幅由高到低分别为：包装印刷Ⅱ（+8.39%）、家用轻工Ⅱ（+5.44%）、造纸Ⅱ（+5.43%）。上周板块成交量上升2277.04万手，周环比54.27%。
个股方面，顺灏股份（+48.38%）、东风股份(601515)（+23.1%）、易尚展示(002751)（+18.11%）涨幅靠前；集友股份（-5.2%）、顶固集创（-3.85%）、中顺洁柔(002511)（-2.28%）跌幅靠前。
家用轻工：特朗普或推后贸易战加征关税期，双方磋商获得更多的时间空间。谈判本周于美国继续进行，总体态势向好，前期出口占比较高的软体公司或迎来估值修复。1月全国建材家居景气指数开年遇冷，同比下降5.83点，全国建材家居流通协会认为2月BHI受春节假期影响将继续下降，在竞争加剧、行业环境偏弱情况下，龙头企业更有能力把握风向，市场分化或将加速。软体方面，记忆棉床垫龙头
【梦百合】内销低基数不惧行业低景气影响，内销管理改革将进入收获期，当前单店提货额20万元有望提升，19年内销放量可期，产能方面泰国工厂已投产，产能持续扩张保障增长；成本端TDI、MDI稳定低位盈利能力无虑，叠加18Q1低基数影响，预计19Q1业绩表现亮眼；此外公司已提前进行人民币套期保值，汇率波动无碍业绩表现。同时建议关注
【敏华控股】
【顾家家居】。定制方面，行业受地产周期拖累下行竞争加剧，各企业在引流与生产端加强效率，定制龙头纷纷布局整装，整合产业链把握流量入口，并不断探索新零售：尚品宅配、曲美家居(603818)、左右沙发、美克美家等龙头已通过微信小程序等手段，打通线上线下，深化新零售布局。其中尚品宅配春节期间“0元全屋设计”优惠活动，成功吸引8万余人关注。地产下行周期下行业景气度较低，龙头产品力突出、流量把控力强，业绩或与行业加速分化，推荐关注
【尚品宅配】
【索菲亚(002572)】
【欧派家居】
【金牌厨柜】。珠宝首饰：上交所黄金AU9999现货价收于292.3元/克，周环比上升4.5元/克，金价再创新高，逼近2016年中高位，金价持续上行推动消费者黄金饰品购买欲，复古风潮延续古法黄金饰品关注度高。龙头估值依然处在底部，后续推荐关注3-5线城市渠道动能强劲的
【周大生】，黄金占比高的
【老凤祥(600612)】。必选消费：
【中顺洁柔】新品卫生巾渠道已开始备货，或将于近期上市，未来或成为公司新增盈利点。包装造纸：春节复工后，废纸木浆价格均有所上涨，原纸价格较稳定。市场情绪升温，建议关注基本面优质，业绩弹性较大的小市值公司如
【吉宏股份】。公司包装主业智能化升级，绑定优质快消客户如伊利、瑞幸咖啡等，购买安徽维致33%股权切入食品包装，对接KFC、永和豆浆，顺应潮流发力环保外卖包装。2017年设立吉客印跨境电商业务，率先抢占东南亚市场，2018年H1营收达3.62亿元，占营收比例迅速提升至38%，收购龙域之星布局互联网精准营销，业务协同成长加码。包装板块需求预期随着贸易战局势好转有所回暖，电子烟产业链近期关注度高，推荐关注
